Ergebnisse im Q1/25 toppen Erwartungen, EBITDA-Ausblick jedoch gedämpft
Die Q1-Zahlen der AMAG waren stark, jedoch liegt der erstmals gegebene Finanzausblick 2025 unter unseren Erwartungen. Die AMAG konnte im 1. Quartal ihren Umsatz um knapp 20% auf EUR 401,4 Mio. steigern. Neben einem Absatzanstieg im Segment Walzen um knapp 10% wirkten sich ein gestiegener Aluminiumpreis und höhere Prämien im Segment Metall positiv aus. Das EBITDA erhöhte sich um rund +9 % auf EUR 46,1 Mio. Das Quartalsergebnis lag mit EUR 16,2 Mio. rund 22% über dem Vorjahreswert.
Ausblick
Der Vorstand gab mit den Q1-Zahlen erstmals einen konkreten Ergebnisausblick 2025 und erwartet ein EBITDA von EUR 110-140 Mio. (2024: EUR 180 Mio.) auf Basis der derzeit gültigen Zollbedingungen. Das 1. Quartal war noch nicht von den US-Importzöllen betroffen und das Segment Metall (Alouette, Kanada) profitierte von höheren Prämien im Vorfeld. Im Segment Gießen führt das angespannte Marktumfeld in der europäischen Automobilindustrie zu Preisrückgängen. Im Segment Walzen wird zwar eine solide Auslastung erwartet, etwa 15 % des Gesamtabsatzes sind jedoch direkt von den US-Zöllen betroffen. Der Vorstand erwartet zunehmend negative Effekte aus den US-Zöllen ab dem 2. Quartal. Obwohl wir die Guidance als konservativ betrachten, bleiben wir bei unserer aktuellen Halten-Einstufung aufgrund der geringen Visibilität betreffend die weitere Zollentwicklung und mögliche Sekundäreffekte.
