Kaufen-Empfehlung bestätigt mit neuem Kursziel EUR 11,0/Aktie

In unserer neuen Unternehmensanalyse zur FACC haben wir unsere Schätzungen nach der Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen 2024 leicht überarbeitet. Wir bestätigen dabei unsere Kaufen-Empfehlung mit neuem Kursziel EUR 11,0/Aktie (zuvor: EUR 10,50). 2024 war ein starkes Jahr für die FACC mit einem Umsatzplus von 20% auf einen neuen Rekordwert von EUR 885 Mio. Das EBIT legte um 22,8% auf EUR 28,3 Mio. zu. Die EBIT-Marge lag jedoch mit 3,2% am unteren Ende der Unternehmens-Guidance. 2025 erwartet das Management eine Fortsetzung des Wachstumstrends mit einem Umsatzplus von 5-15%, wobei wir in unseren Schätzungen ein Plus von 10% eingeplant haben. Nach der schwächeren EBIT-Marge 2024 und nachdem sich die angespannte Situation in den Lieferketten – Airbus wies erst jüngst wieder darauf hin – auch 2025 nicht so schnell entschärfen dürfte, haben wir unsere EBIT-Annahmen jedoch etwas zurückgeschraubt. Die finalen Zahlen zum Geschäftsjahr 2024 werden am 26. März veröffentlicht, am 2. April hält die FACC einen Kapitalmarkttag ab.

Ausblick

In Summe bleiben wir angesichts der anhaltenden Wachstumsdynamik, die sich auch im operativen Ergebnis widerspiegeln sollte, bei unserer positiven Einschätzung der FACC-Aktie, für die wir weiter ein Kurspotenzial von rund 50% sehen.