Bei S Immo abgeblitzt; CEO Pecik steigt aus

Die Immofinanz ist zum wiederholten Male bei dem Versuch gescheitert, das Höchststimmrecht aus der Satzung der S Immo zu bekommen. Da diese wesentliche Bedingung für ihr Angebot an die S Immo Aktionäre nicht erfüllt wurde, ist eine Übernahem vom Tisch. Daraufhin trat Investor Ronny Pecik von seiner Funktion als CEO zurück und verkaufte sein Aktienpaket an Peter Korbacka, der nun mit 13 Mio. Aktien zweitgrößter Anteilseigner nach der S Immo ist.

Ausblick

Für Immofinanz-Aktionäre sehen wir in der gescheiterten Übernahme keine Nachteile, da die Überschneidungen der beiden Unternehmen in unseren Augen begrenzt waren und somit auch keine nennenswerten Synergien zu erzielen gewesen wären. Die Immofinanz sollte sich nun wieder auf ihr Kerngeschäft konzentrieren, die hohe Liquidität sollte es ihr ermöglichen, ihr Portfolio weiter aufzustocken. Wir erwarten eine sukzessive Steigerung der Cashflows und eine Rückkehr zur alten Dividendenpolitik mit einer Ausschüttungsquote von rund 75% der Cashflows. Mit dem Rücktritt von Ronny Pecik wird auch der Weg frei zur Ernennung eines neuen CEO mit klarer Strategie, was ebenfalls zur Reduktion des Abschlags zum Buchwert beitragen sollte.