Ergebnisverbesserung im ersten Quartal

Trotz 6,8% geringerer Mieterlöse (EUR 55,2 Mio.) nach Immobilienverkäufen erzielte conwert im 1Q15 ein leicht verbessertes EBITDA (EUR 29,9 Mio.) und ein wieder positives Nettoergebnis von EUR 1,7 Mio. (Vorjahr: EUR -7,4 Mio.). Zu der Verbesserung beigetragen haben niedrigere operative Aufwendungen, Aufwertungsgewinne von EUR 2,9 Mio. und EUR 10,0 Mio. niedrigere Finanzaufwendungen (das Vorjahr war von negativen Bewertungseffekten bei Zinssicherungen beeinflusst). Positiv überraschte jedoch hauptsächlich der um 51% auf EUR 12,7 Mio. verbesserte Cashflow aus dem laufenden Geschäft (FFO I).

Ausblick

Die Guidance für den FFO I wurde für heuer trotzdem unverändert bei EUR 40 Mio. und für 2016 bei EUR 50 Mio. belassen. Finanzvorstand Doll warnte, dass der Cashflow im zweiten Halbjahr saisonal schwächer zu erwarten sei. Doll hatte bisher noch nicht die Möglichkeit die zukünftige Strategie mit dem neuen Kernaktionär, dem Israelischen Milliardär Teddy Sagi, zu akkordieren. Geplant ist jedoch, die Finanzierungskosten deutlich zu reduzieren, Gewerbeimmobilien und sämtliche verbliebenen Immobilien außerhalb Österreichs und Deutschlands abzuverkaufen und die operativen Strukturen weiter zu optimieren. Trotz der Immobilienverkäufe sollen die Mieterlöse 2015 und 2016 bei etwa EUR 155 Mio. pro Jahr stabil gehalten werden. Wesentliches Wachstum ist allerdings in den kommenden Jahren nicht geplant. Wir haben viele dieser Maßnahmen bereits in unseren aktuellen FFO Schätzungen und unserer Halten Empfehlung mit Kursziel EUR 13,0 inkludiert und planen deshalb derzeit keine Änderung.