2.000er Marke zurückerobert

Die letzte Woche war in vieler Hinsicht eine positive für den Wiener Aktienmarkt. Mit dem Anstieg um 3,7% konnte die wichtiger 2.000 Punktemarke zurückerobert werden und damit ist auch der Sprung über die 200-Tageslinie wieder gelungen, die noch dazu nun steigt.

Etwas überraschend (zumindest vom Timing her) gelang Lenzing in dieser Woche ein Sprung um 10,9% nach oben, obwohl weder vom Unternehmen noch vom Baumwollpreis deutlich positive Impulse kamen. Uns freut es natürlich, weil dieser Wert ja einer unserer absoluten Top Picks am Wiener Markt ist. Daneben legten noch SBO (+9,2%), Zumtobel (+8,9%) und voestalpine (+8,1%) deutlich zu. Verloren haben diesmal klar die defensiven Werte – Telekom Austria (-1,1%), Verbund (-0,9%) und Mayr-Melnhof (-0,9%). Bei Telekom Austria befürchten Analysten, dass die Guidance 2012 nicht halten könnte. Auch bei Verbund waren Analysten am Kursrückgang schuld, es gab wieder negative Empfehlungen zu diesem Wert, die den Kurs belastet haben. Alle drei Werte sind auch bei uns keine Top Picks.

In einer Pressekonferenz in dieser Woche haben wir auch die vom Markt derzeit favorisierten Themen genannt und welche Werte in Österreich davon am meisten profitieren:

(1) Unternehmen mit internationaler Aufstellung, vorzugsweise in Emerging Markets außerhalb von Europa
(2) Unternehmen mit stabilen und profitablen Geschäftsmodellen
(3) Aktien mit attraktiven und nachhaltigen Dividendenrenditen
(4) Unternehmen mit Sachwertecharakter und implizitem Inflationsschutz

Natürlich gibt es kaum Werte, die alles perfekt erfüllen. Unserer Meinung nach kommt man aber mit Werten wie Immofinanz, Kapsch TrafficCom, Lenzing, OMV, Polytec und RHI diesen Kriterien in Summe am nächsten. Wir sehen diese Aktien somit in Punkto Chance-Risiko-Profil am besten für ein Investment am Wiener Markt im 2. Halbjahr geeignet.

Ausblick: Neben dem kurzfristig positiveren charttechnischen Ausblick kommt nun auch die Berichtssaison zum 1. HJ in Österreich langsam ins Laufen. Neben ams (Q2) berichten AT&S (Q1) und Verbund (Q2). Wir erwarten uns von der Berichtssaison eher neutrale Impulse, da sich die Wirtschaftsentwicklung zuletzt ja deutlich abgeschwächt hat, die Erwartungshaltung der Investoren allerdings ebenso schon tief angesetzt ist.