Erste Bank reduziert Kursziel leicht auf EUR 55,5

Andritz hat für die ersten drei Quartale 2007 gute Zahlen vorgelegt. Der Umsatz konnte dabei deutlich um 35,1% auf EUR 2.299,6 Mio. gesteigert werden. Dieser Anstieg ist vor allem auf das anhaltend starke organische Wachstum der Gruppe von 16,7% zurückzuführen. Aber auch die erstmalige Integration der VA-TECH Hydro in den ersten sechs Monaten trug zum Wachstum bei. Der Betriebserfolg erhöhte sich in den ersten drei Quartalen proportional zum Umsatz um 35% auf EUR 134,6 Mio.

Wir sehen Andritz aufgrund des starken Fokus auf Wachstumsregionen wie China, Indien und Brasilien als bestens positioniert, um vom überproportionalen Wachstum dieser Regionen zu profitieren. Darüber hinaus erwirtschaftet Andritz bereits 35-40% seiner Umsätze mit Anlagen für erneuerbare Energien. Auch diese Märkte lassen für die Zukunft gutes Wachstum erwarten. Aufgrund des aktuellen Kursrückgangs in Verbindung mit den guten Zukunftsaussichten haben wir daher im Rahmen unserer aktuellen Analyse unsere Empfehlung von Akkumulieren auf Kaufen angehoben. Unser Kursziel haben wir aufgrund leicht reduzierter Gewinnschätzungen je Aktie für 2008 (von EUR 3,39 auf EUR 3,35) und 2009 (von EUR 3,69 auf EUR 3,65) von EUR 58,5 auf EUR 55,5 angepasst.