Q2/25: EBITDA-Prognose 2025 nach JumpTec-Verkauf angehoben
Kontron veröffentlichte diese Woche ihre Q2/25- Zahlen und hob ihre EBITDA-Prognose 2025 nach dem Verkauf von JumpTec an. Der Umsatz fiel im 2. Quartal um 6,6% auf EUR 395,7 Mio., während sich das EBITDA auf EUR 98,1 Mio. mehr als verdoppelte. Darin enthalten sind Einmaleffekte von rund EUR 48 Mio. aus dem JumpTec-Verkauf. Der Quartalsgewinn lag bei EUR 68,8 Mio. (Q2/24: EUR 21,6 Mio.) Der Auftragsbestand Ende des 2. Quartals erhöhte sich gegenüber dem Vorquartal um 4% auf EUR 2,28 Mrd. mit einem Book-to-Bill-Ratio von 1,23 (Q1/25: 1,28). Die Projekt-Pipeline legte weiter auf EUR 7,7 Mrd. zu (31.12.2024: EUR 6,64 Mrd.).
Ausblick
Das Management reflektiert den JumpTec-Verkauf in seiner neuen Guidance und erwartet nun einen Umsatz von rund EUR 1,8 Mrd. (zuvor: EUR 1,9-2,0 Mrd.) sowie ein EBITDA von mind. EUR 270 Mio. (zuvor: mind. EUR 220 Mio.). Auch für 2026 erwartet Kontron aus der Transaktion positive Beiträge zum EBITDA.
Insgesamt sehen wir Kontron auf gutem Weg, die Wachstumsdynamik im 2. Halbjahr 2025 wieder aufzunehmen. Wir betrachten 2025 als ein Übergangsjahr, in dem die Katek-Akquisition integriert wird und Geschäftsbereiche, die nicht zum Kerngeschäft gehören, veräußert oder aufgegeben werden. Die Kontron-Aktie bleibt zudem gegenüber ihrem Hauptmitbewerber Advantech weiter äußerst günstig bewertet. Die Kursrückgänge nach der Ergebnisvorlage sehen wir für langfristig orientierte Anleger daher als interessante Einstiegsmöglichkeiten.
