2Q25 EBITDA im Rahmen der Markterwartungen, Ausblick 2025 leicht nach unten angepasst
Nach einem guten Start ins Jahr 2025 machten sich das eingetrübte Marktumfeld und die Auswirkungen der 25%-US-Einfuhrzölle erwartungsgemäß im 2. Quartal 2025 in den drei operativen Segmenten der AMAG bemerkbar.
Das erzielte EBITDA lag im 2. Quartal bei EUR 34,5 Mio. EUR und damit um rund 35% unter dem Vorjahresniveau. Das Ergebnis lag damit jedoch im Rahmen der Markterwartungen. Im Segment Metall ist der Ergebnisrückgang bei einer soliden Absatzmenge und einem gestiegenen durchschnittlichen Aluminiumpreis vorwiegend auf die höheren Tonerdeeinsatzkosten sowie auf den Einfluss der weltweiten US-Einfuhrzölle auf Aluminium zurückzuführen. Auch das Segment Walzen wurde vor allem durch zollbedingte Warenstromveränderungen aber auch durch teils deutliche Preisrückgänge in einigen Absatzmärkten, gepaart mit hohen Energie- und Personalkosten, belastet.
Ausblick
Die weitere Erhöhung der US-Zölle auf 50%, welche seit 4. Juni 2025 gilt, wird ihre Auswirkung auf die Ergebnisentwicklung vor allem im 2. Halbjahr 2025 zeigen. Infolge veränderter Rahmenbedingungen erwartet der AMAG-Vorstand für das Gesamtjahr 2025 derzeit ein EBITDA in einer Bandbreite von EUR 110-130 Mio. (vormals EUR 110-140 Mio.). Wir sehen bei unserer aktuellen Schätzung von EUR 140 Mio. Revisionsbedarf nach unten, bleiben jedoch bei unserer Halten-Empfehlung aufgrund der eingeschränkten Visibilität auf die Zollthematik.
