Ergebnisse im 3. Quartal toppen Erwartungen, Finanzausblick 2024 bestätigt
Kontron übertraf mit einem starken Q3-Ergebnis mit einer Rekordprofitabilität unsere und die Konsensuserwartungen auf operativer und Nettoebene. In Summe stieg der Umsatz im Q3/24 um 46% J/J auf EUR 428 Mio. Das EBITDA stieg um 70,1% auf einen neuen Rekordwert von EUR 59,4 Mio. (Q3 2023: EUR 34,9 Mio.). Die EBITDA-Marge stieg dabei erneut an und erreichte 13,9% (Q3 2023: 11,8%). Das Konzernergebnis nach Minderheitenanteilen erhöhte sich um 28,5% auf EUR 24,4 Mio. (Q3 2023: EUR 19,0 Mio.). Positiv hervorzuheben ist die leicht gestiegene EBITDA-Marge, obwohl Katek niedrigere Mar gen hat. Der Auftragseingang legte sogar um 46% J/J auf EUR 518 Mio. zu, der Auftragsbestand lag Ende des 3. Quartals bei EUR 2,06 Mrd. (book-to-bill ratio von 1,21). Ausblick. Das Management bestätigte seinen Finanzausblick 2024 in Bezug auf EBITDA von EUR 190 Mio. und bereinigtes Nettoergebnis von rund EUR 100 Mio., der Umsatzausblick wurde um EUR 100mn auf EUR 1,8 Mrd. reduziert. 2025 erwartet der Vorstand eine weitere deutliche Ergebnissteigerung.
Wir stufen die Q3-Zahlen als positiv ein. Die Reduktion von Geschäft mit niedrigen Margen schreitet schneller als erwartet voran. Ein Auftragsbuch von über EUR 2 Mrd. sowie eine Pipeline von rund EUR 6,2 Mrd. bilden eine gute Basis für weiteres Wachstum 2025. Wir erwarten, dass das 4. Quartal saisonal das stärkste Quartal für Kontron darstellt. Wir sehen den IoT-Technologiekonzern auf gutem Weg, sein EBITDA-Ziel 2024 zu erreichen. Wir sehen dieses Erreichen bei niedrigerem Umsatz positiv, da es eine Margenverbesserung aufgrund der strategischen Reduktion von margenschwachem Geschäft bedeutet. In Summe sollten die guten Zahlen zusammen mit dem positiven Ausblick der Aktie helfen, ihre hohen Bewertungsabschläge zur Peer Group zu reduzieren.
