Katek-Übernahme stärkt Angebot im Bereich erneuerbare Energien und Aerospace
Nachdem Kontron zu Wochenbeginn einen starken Finanzausblick 2024 bekannt gegeben hatte, gab der IOT-Dienstleister gestern die bis dato größte Übernahme seiner Unternehmensgeschichte bekannt, welche gleichzeitig die M&A-Strategie von 2022 abschließt. Dementsprechend hob Kontron auch seinen Finanzausblick nochmals kräftig an.
In einem ersten Schritt übernimmt Kontron 59,4% der Aktien von Katek zu einem Preis von EUR 15,0/Aktie (insgesamt knapp EUR 130 Mio.). Vorbehalt lich der aufschiebenden Bedingungen (Kartellrecht) soll die Transaktion bis März 2024 abgeschlossen werden. Anschließend soll ein Pflichtangebot an die übrigen Aktionäre ergehen. Katek ist ein führendes europäisches Elektronikunternehmen, das hochwertige Elektronik und Produkte im Bereich Solarenergie und Emobility anbietet. Mit seinen mehr als 3,200 Mitarbeitern soll Katek 2023 ein Umsatz von voraussichtlich EUR 750 Mio. erwirtschaftet haben. Ein wichtiger Teil des Produktangebots sind Steuerelektronik für Photovoltaik-Anlagen sowie Ladelösungen für Elektrofahrzeuge. Kontron will mit der Übernahme sein Produktportfolio bei regenerativen Energien ausbauen und auch im Bereich Aerospace. Die Katek-Produkte sollen mit der Software-Kompetenz und IOT-Konnektivität von Kontron aufgerüstet und so die Profitabilität gestärkt werden.
Das Management erwartet 2024 nun – je nach Konsolidierungszeitpunkt der Katek – einen Konzernumsatz von zumindest EUR 1,9 Mrd. (zuvor: EUR 1,4 Mrd.) und ein Nettoergebnis von rund EUR 100 Mio. (zuvor EUR 87 Mio.). Dies entspricht einem Plus von rund zwei Dritteln beim Umsatz und knapp 40% beim Gewinn gegenüber der Guidance 2023. Gleichzeitig wird das laufende Aktienrückkaufprogramm beendet.
Ausblick
Wir stufen die Katek-Übernahme positiv ein, da Kontron somit ihr ursprüngliches Umsatzziel 2025 von EUR 2 Mrd. sogar überschreiten wird (neue Zielmarke: EUR 2,2 Mrd.). Auf der anderen Seite ist die Übernahme zunächst verwässernd für die Margen von Kontron (Schätzung 2023: rund 11% gegenüber 5,1% bei Katek). Das Management ist jedoch zuversichtlich, die Profitabilität durch Upgrade der Produkte und Synergieeffekte um 5 Prozentpunkte zu heben.
