Management bekräftigt Wachstumskurs und Fokus auf
Profitabilität am diesjährigen Kapitalmarkttag
FACC hielt letzten Freitag ihren Kapitalmarkttag in München ab. Neben dem
für das Rumpfgeschäftsjahr 2019 angepassten Ausblick (Umsatz von rund
EUR 668 Mio, EBIT von rund EUR 36-37 Mio.), gab das Management auch
seine mittelfristigen Finanzziele bekannt. In den kommenden Jahren sollen
die Umsätze um rund 5% jährlich wachsen und somit über dem
durchschnittlichen Marktwachstum liegen. Die EBIT-Marge soll auf 8-10%
ansteigen. Erreicht werden soll dies unter anderem durch
Effizienzsteigerungsprogramme und der Optimierung von
Geschäftsprozessen. Die Ausschüttungsquote soll zwischen 20% und 30%
liegen.
Ausblick
Der Fokus liegt nun eindeutig auf der Stärkung der Ertragskraft.
Wir sehen unsere Schätzungen für 2020 weiter gut untermauert. Im ersten
Halbjahr ist noch mit einer Schwäche der Division Cabin Interiors zu
rechnen, das 2. Halbjahr sollte dann sehr stark werden. Die Visibilität bei
den Produktionsraten der Flugzeughersteller für die einzelnen Modelle hat
sich ebenfalls erhöht. Die leicht ansteigende Produktionsrate für den A32F
sollte den Rückgang bei der B787 ausgleichen. Die monatliche
Auslieferungsrate der A350 wird wahrscheinlich bei 9,5 Flugzeugen stabil
bleiben. Wir bleiben bei unserer Kaufempfehlung für die Aktie.
