Dreifachboden hat wieder gehalten
Wir haben die Aktie der VIG schon am 6. Dezember als positive Tradingidee genannt. Zu dieser Zeit war der Wert durch eine Aktienplatzierung unter Druck gekommen, wobei der von uns genannte Boden bei EUR 34,6 exakt gehalten hat. Im Zuge der letzten Aktienmarktkorrektur ergibt sich nun eine weitere Chance für einen Einstieg bei der VIG. Der Boden im Bereich von EUR 34,5 hat fast exakt wieder gehalten und der Turnaround hat die Aktie bis dato auf ca. EUR 36 nach oben geführt. Das sollte aber noch nicht das Ende der Fahnenstange sein. Die Aktie notiert damit weiter unter Buchwert (ca. EUR 38) bzw. Embedded Value (ca. EUR 45-46, der Wert des bestehenden Geschäfts inkl. stiller Reserven).
Der fundamentale Ausblick auf das Jahr 2014 sollte ebenso weit besser sein als 2013, wo einmalige Belastungen in Rumänien und Italien das Jahresergebnis belastet haben. Mit einem 2014e KGV von ca. 10x und einer Dividendenrendite von 3,6% auf Basis der Ausschüttung im heurigen Frühjahr sehen wir die Fundamentalbewertung im grünen Bereich. Unser Kursziel von EUR 43 bleibt weiter aufrecht. Ein Test des kurzfristigen Abwärtstrends bei EUR 37,5 sollte bevorstehen. Das Risiko nach unten ist durch den Dreifachboden bei EUR 34,5 sehr begrenzt. Kauf!
