Erste Bank bestätigt Halten-Empfehlung mit Kursziel 74 Euro

Böhler-Uddeholm berichtete diese Woche über den Geschäftsverlauf in den ersten neun Monaten 2007 und lag dabei über unseren Erwartungen. Der Umsatz erhöhte sich um 19% auf EUR 2.728,8 Mio. der operative Gewinn um 28% auf EUR 351,9 Mio. und das Nettoergebnis stieg um 27% auf EUR 230,8 Mio. Das Unternehmen schoss im ersten Halbjahr 2007 auch ein umfangreiches Investitionsprogramm ab. Die neuen Kapazitäten befinden sich planmäßig in der Hochfahrphase. Der saisonale Abschwung im dritten Quartal war 2007 kaum spürbar, da sich die Nachfrage unverändert robust und das Preisniveau stabil auf hohem Niveau bewegten.

Alle vier Divisionen konnten sowohl Umsatz, als auch Margen steigern. Hauptverantwortlich für die starke Nachfrage waren wiederum die Energieindustrie, Flugzeughersteller und der Maschinenbau. Der Auftragseingang erhöhte sich im dritten Quartal um 24% auf EUR 813,8 Mio. und der Auftragsstand lag bei EUR 831,1 Mio. - 44% über dem Vorjahr. Für das vierte Quartal 2007 erwartet das Management keine wesentlichen Veränderungen und blickt auch dem Geschäftsverlauf 2008 positiv entgegen. Wir bleiben derzeit unverändert bei unserer unspektakulären Halten-Empfehlung mit Kursziel EUR 74.