Erste Bank empfiehlt Gericom zu reduzieren

Der Notebookspezialist überraschte Anfang der Woche mit der Bekanntgabe der vorläufigen Umsatzzahlen für das dritte Quartal 2003. Aufgrund des sich noch ausgeweiteten Preisdrucks im Notebooksegment sowie einer auch in den Sommermonaten gegebenen Kaufzurückhaltung bei den Endkunden geht Gericom für das 3Q/03 von einem deutlich unter den Vorjahresvergleichszahlen liegenden Umsatz von EUR 90 Mio. (3Q/02: EUR 133.9 Mio.) aus. Noch keine Angaben wurden bezüglich der Ergebnisentwicklung gemacht. Wir erwarten jedoch, dass die Margen angesichts des Wettbewerbs auch im dritten Quartal weiterhin schwach sein werden. Erfreulich zeigt sich der bekannt gegebene Auftragsstand Ende September, der mit EUR 114,4 Mio. rund 20% über dem Vorjahreswert liegt. In Hinblick auf den Auftragsstand ist Gericom zuversichtlich für das Gesamtjahr 2003 einen Umsatz von rund EUR 500 Mio. zu erwirtschaften. Basierend auf diesem Ausblick muss beim Umsatz für 4Q/03 – trotz des höheren Auftragsstands – somit aber ebenfalls von einem Rückgang im Vergleich zum Vorjahr ausgegangen werden. Angesichts des auch weiterhin bestehenden starken Wettbewerbs im Haupt- segment Notebook erwarten wir keine signifikante Veränderung der derzeit schwierigen Situation des Unternehmens. Unsere Empfehlung: Reduzieren.