Erste Bank glaubt an Chance auf Nachbesserung
GLV hat diese Woche die Bedingung, mindestens 90% der Anteile an CWT im Rahmen
des freiwilligen Übernahmeangebotes erwerben zu wollen, auf 75% gesenkt. Wir sehen dies
als ersten Schritt von GLV, der dem Umstand Nachdruckt verleiht, dass GLV ein sehr hohes
Interesse an einer erfolgreichen Übernahme hat. Wir denken daher, dass eine realistische
Chance besteht, dass der angebotene Übernahmepreis von derzeit EUR 3,35 je Aktie um rd.
10-20% nachgebessert wird, sollte GLV an 75% Schwelle scheitern. Vorsichtigen Anlegern
würde wir empfehlen das Angebot jetzt anzunehmen (Frist läuft bis 17. November 2009 16:00
Ortszeit Wien). Risikobereite Anleger können weiter von einer Annahme absehen. Allerdings ist
darauf hinzuweisen, dass davon auszugehen ist, dass CWT im Falle eines Scheiterns zu einer
massiven Kapitalerhöhung gezwungen wäre. CWT Aktionäre müssen also im Falle eines
Scheiterns der Übernahme mit deutlichen Kursrückschlägen rechnen.
