Augrund der Fortschritte bei der Restrukturierung neues Kursziel 4,2 Euro

BR> Augrund der Fortschritte bei der Restrukturierung des Unternehmens hat sich unserer Meinung nach das Konkursrisiko der Gesellschaf deutlich reduziert, was neben der Testierung der Geschäftsberichte von Immoeast und Immofinanz und einem optimistischen Ausblick durch den Vorstand bei der Pressekonferenz anlässlich der Veröffentlichung der Geschäftszahlen zu deutlichen Kursanstiegen geführt hat. Obwohl der Bewertungsabschlag zu den österreichischen Vergleichsunternehmen bereits geschlossen ist, erscheint uns die Bewertung auf einem Niveau von 0,55x Buchwert 2008/09 dennoch sehr interessant. Eine Einigung mit der Constantia Packaging BV (Haftung für die IBAG Anleihe), eine billigere als erwartet Internalisierung des Managements, sowie ein Auftauen derzeit stillgelegter Projekte könnten der Aktie weiteren Auftrieb geben. Aus diesem Grund haben wir die Aktie der Immoeast von Akkumulieren auf Kaufen hochgestuft und legen unser neues 12-Monats Kursziel bei EUR 4,2 fest.