Adler Real Estate übernimmt 24,79% Paket

Der auf Wohnungen spezialisierte deutsche Immobilienkonzern Adler Real Estate hat am Montag die Übernahme des 24,79% Aktienpakets an conwert vom israelischen Milliardär Teddy Sagi vermeldet. Als Preis wurden EUR 285 Mio. genannt, was etwa EUR 13,5 je Aktie entspricht. Sagi hatte das Aktienpaket erst im Mai von Hans-Peter Haselsteiner übernommen.

Ausblick

Adler Vorstand Axel Harloff meinte, er verstehe den Kauf klar als strategische Beteiligung und wolle eine weitergehende Zusammenarbeit nicht ausschließen. Die geplante Fokussierung conwerts rein auf Wohnimmobilien in Deutschland und Österreich wird begrüßt. Unserer Ansicht nach würde es für Adler Sinn machen, weitere Anteile an conwert zuzukaufen. Im Fall eines Übernahmeangebotes innerhalb der nächsten 12 Monate dürfte der gebotene Preis nicht unterhalb der eben gezahlten EUR 13,5/Aktie liegen. Dazu wäre allerdings notwendig, dass die wesentlich kleinere Adler es schafft, ihre Eigenkapitaldecke zu stärken. Während Adler mit einem deutlichen Aufschlag auf den NAV bewertet ist, notiert conwert mit einem Abschlag. Unser conwert Kursziel bleibt vorerst bei EUR 13,0.