Es kann nach Auslaufen des Übernahmeangebots zu herben Kursverlusten kommen

ECO Business-Immo hat diese Woche ihre Halbjahreszahlen bekanntgegeben. ECO erwirtschaftete im ersten Halbjahr 2010 Vermietungserlöse in der Höhe von EUR 28,0 Mio. (1- 6/2009: EUR 31,7 Mio.), bei einem um EUR 108,8 Mio. geringeren Immobilienvermögen. Das verbesserte Marktumfeld und das aktive Immobilienmanagement von ECO trugen im ersten Halbjahr 2010 dazu bei, einen Nettoerfolg aus der Anpassung der Zeitwerte in Höhe von EUR 2,8 Mio. zu erzielen. Der Buchwert je Aktie belief sich zum 30. Juni 2010 auf EUR 10,48, nach EUR 10,45 zum Jahresende 2009. Die Zahlen sind insgesamt etwas schwächer ausgefallen als von uns erwartet. Wir hatten einen höheren Verkaufsgewinn aus dem Verkauf des Opernringhof eingeplant, wenngleich der Ergebnisanstieg im Vergleich zum Vorjahr natürlich dennoch hervorzuheben ist. Letztlich haben die Zahlen de facto keinen Einfluss auf die Kursentwicklung mehr. Das Angebot von conwert die Aktien zum Preis von EUR 7,15 zu erwerben, läuft in der Nachfrist noch bis zum 3. November. Wir raten weiterhin ganz klar dieses Angebot anzunehmen. Was genau danach passiert, ist noch offen. Es könnte entweder zu einem Squeeze-out oder zu einer Fusion kommen. Wie man am Beispiel CA Immo Int. sieht (hier kommt es zu einer Fusion nach Auslaufen des Übernahmeangebots), kann es durchaus nach Auslaufen eines solchen Angebots zu herben Kursverlusten kommen. Auf diese Möglichkeit sei auch bei ECO explizit hingewiesen!