ECO Business-Immo hat diese Woche sehr solide Zahlen zum 1. Quartal 2010 präsentiert

ECO Business-Immo hat diese Woche sehr solide Zahlen zum 1. Quartal 2010 präsentiert. Die Vermietungserlöse waren erwartungsgemäß noch rückläufig (aufgrund von Immobilienverkäufen im letzten Jahr). EBITDA (EUR 8,03 Mio.), EBIT (EUR 9,23 Mio.) und Nettoergebnis (EUR 3,41 Mio.) wurden allesamt deutlich positiv und sogar leicht über unseren Erwartungen berichtet. Der Vergleich zum Vorjahr ist aufgrund der dort angefallenen Bewertungsverluste kaum aussagekräftig. Der Gewinn/Aktie erreichte damit EUR 0,10 der Buchwert pro Aktie EUR 10,39. Das Aufwertungsergebnis war mit EUR 1,21 Mio. leicht positiv und auch sonst dürften keine außerordentlichen Effekte inkludiert sein. Die Aktie notiert damit weiter unter 0,5x Buchwert.

Auf Basis der berichteten Ergebnisse bestätigen wir unsere erst Ende April veröffentlichten Schätzungen und auch unser EUR 6,2 Kursziel. Die Aktie bleibt für uns eine Kaufempfehlung, einerseits aufgrund der guten berichteten Ergebnisse, andererseits aufgrund der strategischen Phantasie durch den neuen Kernaktionär bei conwert. Die Aktie hat sich im Zuge der letzten Marktunsicherheiten kaum an Boden verloren, was enorme relative Stärke beweist.