Von Halten auf Kaufen gestuft
Kapsch TrafficCom (KTC) hat in den vergangenen Quartalen ihre
Hausaufgaben gemacht, die aufgeblähte Organisationsstruktur geschrumpft
und die strategische Marschrichtung für die kommenden Jahre
ausgearbeitet. Demnach sollen einerseits bestehende
Mautbetreiberverträge bestmöglich erneuert (bzw. wiedergewonnen)
werden. Andererseits soll das Geschäft mit Hilfe eines breiteren
Produktangebots in Richtung intelligente Managementsysteme ausgebaut
werden. Wir sehen KTC mit guten Karten in Bezug auf die aktuell
anstehenden Ausschreibungen in Österreich und Tschechien. Darüber
hinaus hat sich das Marktumfeld aufgehellt und die Projektpipeline
verbessert. Das landesweite Mautsystem in Slowenien ist wieder gestartet
worden. In Erwartung positiver Nachrichten und verbesserter Ergebnisse
stufen wir die Aktie auf Kaufen (von Halten). Unser neues Kursziel ist EUR
30,3 (von EUR 25,1).
