Rentenmärkte: USA

US-Renditen sind im Zusammenhang mit den US-Zöllen stark angestiegen. Anleger fühlten sich für die potenziellen Risiken, die sich aus dem Handelskrieg ergeben, nicht angemessen entschädigt. Eine anhaltende Vertrauenskrise in die USA, die alle US-Investitionen einschließlich US-Staatsanleihen betrifft, ist nicht ausgeschlossen, aber nicht unser Basisszenario. Wir rechnen damit, dass sich die US-Konjunktur weiter abschwächen wird. US-Staatsanleihen könnten unseres Erachtens nach der aktuellen Konsolidierung im oberen Drittel der heurigen Handelsspanne wieder stärker nachgefragt werden, wenngleich Trumps erratische Politik und ansteigendes Emissionsvolumen einen Gegenpol bilden.