FFO 1 in den ersten drei Quartalen sehr stark, Immobilienbewertung im 3. Quartal leicht positiv

Die Immofinanz steigerte in den ersten drei Quartalen 2024 ihre Mieteinnahmen um 11,9% auf EUR 435,6 Mio. Die Neubewertungen waren im 3. Quartal leicht positiv und führten zu einem Neubewertungsergebnis von EUR -75,6 Mio. nach neun Monaten und einem EBIT von EUR 244,7 Mio. (1-3Q/23: leicht negativ). Trotz eines schlechteren Finanzergebnisses von EUR -153,9 Mio. (insbesondere aufgrund von unbaren Bewertungseffekten von Zinsderivaten), erzielte die Gruppe ein positives Nettoergebnis (EUR 50,9 Mio. in 1-3Q24, nach EUR -105,9 Mio. in 1-3Q23). Der FFO I belief sich auf EUR 230,9 Mio. in 1-3Q24 (+24,8% J/J). Der Nettoimmobilienwert EPRA NTA lag Ende September bei EUR 28,62/Aktie und der Buchwert bei EUR 27,60/Aktie – beide leicht über den jeweiligen Jahresendwerten. Das Finanzprofil ist mit einem LTV von 48,7% sowie einer Cash-Position von knapp EUR 613,9 Mio. weiterhin solide.

Ausblick

Der Vorstand gibt weiter keinen konkreten Finanzausblick für 2024. Das Management fokussiert seine Strategie auf den Ausbau des Einzelhandelsportfolios, den Squeeze-out der S IMMO und die Prüfung einer engeren Integration mit der Mehrheitsaktionärin CPI Property Group.

Die operative Entwicklung sehen wir als sehr solide an, wir vermissen jedoch eine klare Kommunikation über eine künftige Strategie einschließlich einer Dividendenpolitik.