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Uniqa
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Datum/Zeit: 30.09.2022 22:10 Quelle: Erste Bank |
Kaufempfehlung bestätigt: Attraktive Dividenden erwartet
In unserem neuen Sektorreport zu den österreichischen Versicherern bestätigen wir unsere Kaufempfehlung für die Uniqa-Aktie mit neuem Kursziel von EUR 8,50/Aktie (zuvor: EUR 9,60/Aktie). Ausschlaggebend für die niedrigere Bewertung waren die gestiegenen risikofreien Zinssätze, während sich die Anpassung unserer Gewinnschätzungen nur geringfügig ausgewirkt hat. Für die nächsten Jahre erwarten wir, dass Uniqa die operative Performance weiter verbessern kann, trotz eines zunehmenden inflationären Kostendrucks. Mittelfristig steigende Gewinne sollten sich auch in attraktiven Dividendenrenditen von 9-10% für 2022-24 niederschlagen.
Ausblick
Mit einem deutlichen Abschlag zum Buchwert betrachten wir die Uniqa-Aktie als unterbewertet. Die russische Tochtergesellschaft bleibt je doch ein Risiko, wobei wir davon ausgehen, dass das weitere Verlustpotential für den Konzern begrenzt ist. Derzeit evaluiert das Management alle Optionen für die russische Gesellschaft. Ein Exit könnte sich unserer Meinung nach positiv auf den Aktienkurs auswirken.
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