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Verbund
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Datum/Zeit: 05.11.2021 19:30 Quelle: Erste Bank |
Ausblick 2021 nach starkem Q3 bestätigt
Der Verbund präsentierte diese Woche ein starkes 3. Quartal, das über den Erwartungen lag. Der Mitte Oktober angehobene Finanzausblick 2021 wurde bestätigt. Dank der hohen Großhandelspreise für Strom konnte der Verbund sein operatives Ergebnis (EBITDA) im Q3 auf EUR 496 Mio. steigern (+ 42% j/j) und das Nettoergebnis auf EUR 263 Mio. (+ 57%) heben. Der durchschnittlich erzielte Absatzpreis im Bereich der Eigenerzeugung aus Wasserkraft konnte um EUR 7,4/MWh auf EUR 51,3/MWh gesteigert werden. Neben den hohen Strompreisen profitierte das Unternehmen von höheren Netzerlösen und der Vollkonsolidierung der Gas Connect Austria (seit Mai 2021). Für das Gesamtjahr erwartet das Management unverändert ein EBITDA von EUR 1,49-1,59 Mrd. und ein berichtetes Nettoergebnis von EUR 720-790 Mio. Die Ausschüttungsquote bleibt unverändert zwischen 45 und 55% vom um Einmaleffekte bereinigten Konzernergebnis.
Ausblick
Nachdem der Verbund bereits Mitte Oktober seine Guidance deutlich angehoben hatte, war mit einem starken Q3-Ergebnis zu rechnen, sodass es keine großen Überraschungen gab. Der Aktienkurs ist von seinem Allzeit-Hoch bei knapp über EUR 95 wieder etwas zurückgekommen, da sich auch die Terminmarktpreise für Strom etwas abgekühlt haben.
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