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Agrana
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Datum/Zeit: 09.07.2021 16:05 Quelle: Erste Bank |
Operatives Ergebnis im Q1 21/22 schwach wie erwartet, GJ 21/22 Guidance bestätigt
Agrana veröffentlichte am Donnerstag diese Woche ihr finales Ergebnis zum 1. Quartal 2021/22 nachdem bereits vorab Eckdaten bekannt gegeben wurden. Der Umsatz legte um 8,2% auf EUR 705,8 Mio. zu. Eine starke Entwicklung im Segment Stärke (Umsatz +14,8% auf EUR 234,6 Mio.) wurde von der soliden Performance in den Segmenten Zucker (Umsatz +4,2% auf EUR 150,5 Mio.) und Frucht (Umsatz +5,6% auf EUR 320,7 Mio.) komplementiert. Jedoch sank das operative Ergebnis deutlich auf EUR 20,9 Mio. (vs. EUR 32,0 Mio. im Vorjahr), was auf die j/j schwächeren Ergebnisse in den Segmenten Stärke (rohstoffkostenbedingt) und Zucker (absatzbedingt) zurückzuführen ist. Der Quartalsgewinn nach Minderheiten erreichte EUR 12,7 Mio. (-32,4% j/j). Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2021/22 bleibt unverändert aufrecht (moderates Konzernumsatzplus und deutlicher EBIT-Anstieg im Jahresvergleich).
Ausblick
Die finalen Q1-Zahlen belegen einen verhaltenen Start ins neue Wirtschaftsjahr. Das EBIT des zweiten Quartals des GJ 21/22 wird auf dem Niveau des ersten Quartals erwartet. In der zweiten Jahreshälfte sollte eine deutliche Verbesserung einsetzen. Voraussetzung dafür sind vor allem ein Anziehen der Zuckerpreise, geringerer Druck durch eine verbesserte Marktnachfrage im Stärkesegment sowie eine Erholung des Fruchtsaftkonzentratgeschäfts. Die Unsicherheiten verbunden mit dem Timing der Geschäfts-erholung sollten die Kursentwicklung zwar begrenzen, der bestätigte Ausblick auf das Gesamtjahr 2021/22 unterstützt indes weiter. Aktuell bleiben wir bei unserer Halten-Empfehlung.
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