CA-Immo-Vorstand hält Starwood-Offert für zu niedrig
Spürbar unter EPRA-NAV - Höherer Börsenkurs womöglich
Spekulation auf höheres Konkurrenz-Angebot" - Auch
Aufsichtsrat ohne abschließende Empfehlung - IVA: Angebot
überzeugt noch immer nicht
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AKTUALISIERUNGS-HINWEIS
Neu: Stellungnahme des IVA im vorletzten Absatz; Untertitel
entsprechend ergänzt
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Vorstand und Aufsichtsrat der CA Immo AG wollen zum
Übernahmeangebot des US-Großaktionärs Starwood Capital, der seinen
29,99-Prozent-Anteil am Unternehmen aufstocken will, keine
Empfehlung abgeben. In einem Statement des Vorstands wird das Offert
aber als zu niedrig qualifiziert - obwohl es erst vorige Woche
aufgebessert worden ist.
Das Offert von 36 Euro je Aktie liege 6,2 Prozent unter dem
letzten EPRA-Net-Asset-Value von 38,36 je Aktie per 30.9. und 11,2
Prozent unter dem erwarteten EPRA-NAV von 40,56 Euro samt dem fürs
vierte Quartal angekündigten Neubewertungsergebnis von 205 Mio.
Euro, heißt es in einer vom CA-Immo-Vorstand unterfertigten
Stellungnahme auf der Homepage des Unternehmens. Dass der Börsenkurs
zuletzt über den 36 Euro gelegen sei (am Freitag bei 36,50 Euro),
"könnte auf Marktspekulationen über ein konkurrierendes Angebot zu
einem höheren Preis zurückzuführen sein", heißt es. Ein solches
halten Medienberichte seitens der Aggregate Holding des
österreichischen Investors Günther Walcher für möglich.
Darüber hinaus notiere der Aktienkurs weiter deutlich unter dem
52-Wochen-Höchstkurs von 41,85 Euro vor dem Covid-19-Ausbruch mit
einem Abschlag von 14,0 Prozent zum Angebotspreis, so der Vorstand
in seiner mit Freitag datierten Stellungnahme weiter. Vorige Woche
hatten die Wertpapierexperten von Wood & Company ihr Kursziel für
die Aktien der CA Immo von 30,5 auf 41 Euro angehoben. Das
Übernahmeangebot von Starwood von 36 Euro je Titel spiegle nicht das
langfristige Wertentwicklungspotenzial des Konzerns wider.
CA-Immo-Aktionär Petrus Advisers hatte das Starwood-Übernahmeangebot
vorige Woche als "deutlich unterbewertet" abgelehnt.
Der Aufsichtsrat der CA-Immo erklärte, er stimme nach
ausführlicher Diskussion mit den Äußerungen des Vorstands überein
und schließe sich diesen vollumfänglich an, vor allem zu den Punkten
bezüglich wesentlicher Argumente für und gegen die Annahme des
Angebots. Man habe am Freitag beschlossen, wie der Vorstand keine
abschließende Empfehlung bezüglich der Annahme oder Ablehnung
abzugeben.
Der Interessenverband für Anleger (IVA) meinte am Montag, auch
wenn der Vorstand die Gründe für und gegen die Annahme des Angebotes
pflichtgemäß neutral darlege, könne nicht übersehen werden, wie
künftige Werttreiber positiv dargestellt seien:
Entwicklungsprojekte, Bauland-, Bewertungs- und Mietreserven sowie
ein signifikantes Potenzial für organisches Wachstum. Das
Starwood-Angebot sei aber "noch immer nicht überzeugend", so der
IVA. Für den geplanten großen Anteilserwerb sei "so ein preislicher
Kriechgang eher ein Zeichen der Unentschlossenheit".
Starwood Capital hatte zunächst 34,44 Euro je Aktie geboten und
dieses Offert auf 36 Euro je Aktie erhöht. Die CA Immo wird so mit
rund 3,6 Mrd. Euro bewertet. Sollte ein Gegenangebot von Aggregate
kommen, droht ein Übernahmekampf. Am Montag hatten die
CA-Immo-Aktien an der Wiener Börse nur marginal um 10 Cent auf 36,60
Euro zugelegt.
(Schluss) sp/itz/tsk
ISIN AT0000641352
WEB http://www.caimmo.com
