Positives Update zur aktuellen Geschäftsentwicklung

AT&S gab im Rahmen einer Telekonferenz für Investoren und Analysten ein Update zum Unternehmen im Licht der Corona-Pandemie. Die Guidance für 2019/20 (Umsatz von EUR 960 Mio., 18-20% EBTIDA Marge) wurde bestätigt. Für das kommende Geschäftsjahr soll mit Publikation der Ergebnisse am 14. Mai ein Ausblick gegeben werden. Der Grundton war durchaus optimistisch trotz eingeschränkter Visibilität. Die Kapazitätserweiterungen in CQ I & II laufen planmäßig, die Finanzierung über ausreichend Bargeld und Kreditlinien ist sichergestellt. Die Auftragslage für die kommenden zwei Monate ist zufriedenstellend. Die Privatkundennachfrage wird der Hauptpfeiler für den Tech-Sektor sein. Unsicherheit gibt es bei den Industriekunden - allen voran im Automobilsektor. Die Preise sind bis dato stabil. Die Läger sind derzeit über Normalniveau gefüllt – aktuell für einen 3wöchigen Produktionsoutput.

Ausblick

Wir denken, dass die Corona-Krise ihren Höhepunkt noch länger nicht überschreiten wird und wir die Kurstiefs im Technologie-Sektor noch nicht erreicht haben. Sobald es aber positive Tendenzen gibt, sehen wir die AT&S für einen Rebound gut positioniert angesichts einer Bewertung von 2- 3 x EV/EBITDA 2020e.