Globale Aktien

Der globale Aktienmarktindex tendierte in der Vorwoche positiv (in EUR: +0,6%). Die wichtigsten Leitindizes und auch der globale Marktindex der Schwellenländer erzielten Zugewinne. In dieser Woche wies der europäische Aktienmarkt eine relative Stärke zum US-Aktienmarkt auf.

Die Performance seit Jahresbeginn ist beim europäischen Leitindex in EUR +13,4%, beim S&P 500 in EUR +21,6%. Der Unterschied ist sehr groß und vor allem durch das schwächere Gewinnwachstum der europäischen Unternehmen versus der amerikanischen Unternehmen begründet. Für die europäischen Firmen nimmt der Konsensus heuer einen moderaten Rückgang der Gewinne um -0,1% an, während die Erwartung für US-Firmen ein Zuwachs um +1,8% ist.

Ausblick

In der nächsten Woche startet die US-Berichtssaison mit der Veröffentlichung der Ergebnisse der Großbanken JPMorgan Chase, Citigroup und Bank of America. Die Quartalsberichte von IBM und Coca-Cola werden Aufschluss über die Entwicklung in weiteren wichtigen Sektoren liefern. Wir erwarten überwiegend positive Ergebnisse und in der Folge leichte Zugewinne der Leitindizes.