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Porr
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Datum/Zeit: 30.08.2019 21:40 Quelle: Erste Bank |
Ausblick bestätigt, Neuaufträge ziehen an
Die PORR erzielte im 1. Halbjahr 2019 eine Produktionsleistung von EUR
2,5 Mrd. (+1,6% j/j) und einen Anstieg des operativen Ergebnisses um
18,4% auf EUR 17,4 Mio. Der Auftragsbestand legte sogar weiter auf EUR
7,6 Mrd. (+16,4% j/j) zu und auch die Neuaufträge legten kräftig um 14,4%
auf knapp EUR 3 Mrd. zu.
Ausblick
Für 2019 peilt das Management unverändert eine moderate
Steigerung des Leistungsniveaus ohne konkrete Ziele, insbesondere in
Bezug auf die Profitabilität, zu nennen. Im Großen und Ganzen lieferte das
Halbjahresergebnis keine großen Überraschungen, nur das dynamische
Wachstum der Neuaufträge überraschte. Die Profitabilität blieb im 1.
Halbjahr stabil, hier erwarten wir erst in den kommenden Quartalen eine
Verbesserung mit Auslaufen der weniger profitablen Aufträge. Das Ziel einer
Vorsteuermarge von 3% bezogen auf die Produktionsleistung im
kommenden Jahr bleibt aufrecht. Für die PORR-Aktie sprechen die
unverändert guten Wachstumsaussichten, eine Erholung der Margen sowie
die attraktiven Dividendenrenditen (2019e: 6,2%).
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