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S IMMO
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Datum/Zeit: 31.05.2019 19:15 Quelle: Erste Bank |
Starkes 1.Quartal mit NAV-Anstieg auf EUR
22,27/Aktie
Die S Immo startete mit einem starken 1. Quartal ins Jahr 2019. Die
Gesamterlöse konnten um 9,9% auf EUR 47,8 Mio. gesteigert werden dank
höherer Mieterlöse (Zukäufe, gute like-for-like Entwicklung) und höherer
Erlöse aus der Hotelbewirtschaftung. Während das EBITDA um 13,5% auf
EUR 19,5 Mio. verbessert werden konnte entwickelte sich der
Quartalsgewinn flach mit + 2,7% auf EUR 15,1 Mio. aufgrund höherer
unbarer Aufwendungen aus der Derivatbewertung. Der EPRA NAV/Aktie
legte im Quartalsabstand um rund EUR 1 auf EUR 22,27/Aktie zu, im
Jahresabstand stieg er sogar um beeindruckende 25%.
Ausblick
Trotz der starken Kursperformance der letzten Monate/Jahre
würden wir von einem Verkaufen der Aktie absehen. Zum einen notiert die
Aktie nach wie vor unter ihrem stetig steigenden EPRA NAV, der aufgrund
der guten Entwicklung der Immofinanz und CA Immo Anteile auch im 2.
Quartal weiter zulegen sollte. Zum anderen würde ein mögliches
Barangebot der Immofinanz wahrscheinlich deutlich über dem heutigen
Kurs liegen. Die Merger/Übernahme-Thematik Immofinanz/S Immo bleibt
bestehen, schadet der S Immo Aktie aber derzeit definitiv nicht. Für das 2.
Quartal erwarten wir starke S Immo Zahlen, die auch von den
Dividendenzahlungen von Immofinanz und CA Immo profitieren werden.
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