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CA Immobilien
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Datum/Zeit: 29.03.2019 19:07 Quelle: Erste Bank |
EPRA NAV springt auf EUR 33,30 aufgrund von
Aufwertungsgewinnen
Die CA Immo beendete wie erwartet ein erfolgreiches Jahr 2018 und
übertraf mit einem FFO 1 von EUR 118,5 Mio. ihre Guidance von EUR 115
Mio. Die Nettomieterlöse stiegen um 7,2% auf EUR 175,2 Mio. dank des
Ankaufs von drei Objekten in Osteuropa und vier Projektfertigstellungen
hauptsächlich in Deutschland. Aufgrund hoher Aufwertungsgewinne infolge
der weiteren Renditekompression in Deutschland sowie den
Projektfertigstellungen kletterte das EBIT um 28,4% auf EUR 344,4 Mio. Der
EPRA NAV per 31.12.2018 stieg auf EUR 33,30 je Aktie – ein Plus von EUR
über EUR 2/Aktie gegenüber dem 30.9.2018. Die Dividende wird um 10
cent auf EUR 0,90/Aktie angehoben (Dividendenrendite von 2,7%). Für
heuer bekräftigte das Management das Ziel, einen FFO 1 von mind. EUR
125 Mio. zu erzielen.
Ausblick
Wir bleiben bei unserer Kaufempfehlung für die CA Immo Aktie,
die aufgrund ihres attraktiven Portfolios und der starken
Entwicklungspipeline nach wie vor unser Top Pick unter den
österreichischen Immobilienwerten ist. Obwohl die Aktie nun fast schon zum
NAV notiert, sehen wir das Mietwachstum aus der starken
Entwicklungspipeline mit einem aktuellen Bauvolumen von EUR 830 Mio.
noch nicht voll im Kurs reflektiert.
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