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Kapsch TrafficCom
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Datum/Zeit: 23.11.2018 21:03 Quelle: Erste Bank |
2. Quartal zeigt leicht nach oben,
wichtige Ausschreibungen sollen bis Jahresende entschieden
werden
Nach dem verpatzten Startquartal zeigte sich bei Kapsch TrafficCom im 2.
Quartal eine sequentielle Verbesserung, überzeugen konnten die Zahlen
jedoch trotzdem nicht. Der Umsatz im 2. Quartal legte leicht um 1,2% J/J
auf EUR 177,6 Mio. zu, ist aber immer noch beeinträchtigt von
Verschiebungen innerhalb bestehender Errichtungsprojekte. Das EBIT des
2. Quartals fiel um 21% J/J auf EUR 10,7 Mio. aufgrund der schwachen
Entwicklung im Segment IMS. Hier wirkte sich die seit September voll
konsolidierte Beteiligung in Sambia aufgrund von Währungsverlusten
negativ aus. Der Quartalsgewinn kam bei EUR 6,4 Mio. zu liegen (- 14,7%
J/J).
Ausblick
Der Ausblick auf das Gesamtjahr mit Umsatz und Ergebnis auf
Vorjahresniveau wurde bestätigt. Dies bedeutet, dass das 2. Halbjahr eine
starke Tendenz aufzeigen muss, um den EBIT-Rückgang von 30% im 1.
Halbjahr wieder aufzuholen. Das Management erwartet weiters, dass noch
heuer die offenen Mautentscheidungen in Deutschland getroffen werden.
Diese sind kurzfristig die größten Kurstreiber. Obwohl KTC bereits die
Einhebung der PKW-Maut für sich entscheiden konnte, steht jedoch das
ganze Mautsystem noch unter erheblicher politischer Diskussion. In
Tschechien kam KTC nicht mehr zum Zug, in Polen konnte das
Unternehmen eine Verlängerung um 21-27 Monate erreichen. Der
Aktienkurs sollte daher in den kommenden Wochen vom Newsflow zu den
deutschen Mautentscheidungen getrieben werden.
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