Globale Aktien

Die globalen Leitindizes befinden sich in einer Konsolidierungsphase, die noch nicht abgeschlossen ist. Der S&P 500 verlor im Wochenvergleich -2,7%, der Nikkei gab -3% nach und der Stoxx 600 notierte um - 2,4% tiefer. Die Emerging Market Indizes tendierten moderat schwächer.

Der Ölpreis (Brent) fiel um -7%. Er notiert seit Jahresbeginn um +1% höher. Da zahlreiche Länder (Indien, Japan, Süd-Korea etc.) von den USImport-Sanktionen iranischen Öls ausgenommen sind, ist das globale Angebot mehr als ausreichend.

Der Goldpreis hat im Umfeld steigender US-Renditen derzeit nur ein geringes Potenzial. Er fiel im Wochenvergleich um -0,9% und notiert (in USD) um -7% tiefer als zum Jahresbeginn. Wir erwarten eine seitwärtsgerichtete Tendenz bis zum Jahresende. Aktien weisen seit Jahresbeginn weiterhin eine relative Stärke zu Gold auf.

Die US-Berichtssaison nähert sich dem Ende. Die bisherigen Resultate der Unternehmen waren mehrheitlich besser als die Erwartungen.

Cisco Systems (Kaufen)

Der Technologiekonzern berichtete einen Umsatzzuwachs von USD 12,1 Mrd. auf USD 13,07 Mrd. Der Nettogewinn stieg von USD 2,4 Mrd. auf USD 3,5 Mrd. Der Gewinn/Aktie erhöhte sich von USD 0,48 auf USD 0,77. Positiv sind laut dem Unternehmen auch die weiteren Aussichten für die Entwicklung der Umsätze und der Gewinne/Aktie. Die Aktie sollte aufgrund der guten fundamentalen Perspektiven mittelfristig ihren Aufwärtstrend fortsetzen.

Walmart (Halten)

Der Einzelhandelskonzern berichtete zuletzt nur einen leichten Quartals-Umsatzanstieg von USD 123,2 Mrd. auf USD 124,9 Mrd. Der Gewinn/Aktie betrug USD 0,58 (vs. 0,58 im Vergleichsquartal des Vorjahres). Das Wachstum der Firma ist insgesamt sehr moderat, dementsprechend sollte sich die Aktie mittelfristig nur circa im Einklang mit dem Gesamtmarkt bewegen.

Ausblick

Die globalen Aktienmärkte bleiben in den kommenden Tagen voraussichtlich in ihren volatilen Seitwärtstrends. Defensive Sektoren wie beispielsweise Gesundheit und der nicht zyklische Konsum haben an relativer Attraktivität gewonnen. Die relative Stärke der nichtzyklischen Sektoren sollte mittelfristig andauern.