USA Q4: Ausblick Berichtssaison

Am Mittwoch beginnt mit den Quartalszahlen von Alcoa die US-Berichtssaison. Die Ergebnisse der US Firmen werden dann die Richtung der globalen Aktienmärkte vorgeben. Die Vorzeichen für einen weiteren Anstieg der weltweiten Aktienpreise sind gut. Für den S&P 500 wird ein Gewinnanstieg von 10,5% erwartet. Die Umsätze sollten um 6,3% steigen.

Besonders die Gewinne des Energie-, Rohstoff- und Technologiesektors sollten deutlich anstiegen. Insgesamt ist die Marktbreite der US-Sektoren gut, da es in allen Sektoren zu Gewinnanstiegen kommen sollte. Betrachtet man den Ausblick für das Gesamtjahr, so sollte es auch in den allen Quartalen des Jahres zu Gewinnanstiegen von 12-13% kommen.

Die Bewertung des S&P 500 liegt mit einem KGV von 18,4x über dem 5-Jahresdurchschnitt von 16x (12 Monats-Forward KGV). Wir erachten das Niveau als hoch aber durch die stabilen Gewinnund Umsatzanstiege und das niedrige Zinsumfeld als nach wie vor gerechtfertigt.