Börse Kurs Änderung Zumtobel 5.77 +0.3%      
Hoch:
Tief:
5.8 +0.9% 
5.7  -0.9% 
Börse Chart Zumtobel
Zumtobel

Zumtobel

Datum/Zeit: 24.11.2017 14:14
Quelle: Erste Bank

Empfehlung von Halten auf Verkaufen geändert, neues Kursziel EUR 9,0



Nach den vorläufig veröffentlichen und sehr schwachen Halbjahreszahlen 2017/18, die eine Gewinnwarnung enthielten, der weiter eingetrübten Visibilität und dem erhöhten Preisdruck haben wir das Kursziel von EUR 16,4 auf EUR 9,0 gekürzt und unser Empfehlung auf Verkaufen geändert.

Neben dem Ausbleiben des spätzyklischen Momenti berichtete das Unternehmen zusätzlich von steigendem Preisdruck aufgrund von Überkapazitäten in Deutschland, Großbritannien und der Schweiz (sowohl im Leuchten- als auch Komponentengeschäft). Ein Konsolidierungsprozess der Branche könnte sich wegen dem fragmentierten Markt über Jahre ziehen. Darüber hinaus berichtete das Unternehmen von internen, vorwiegend logistischen, Problemen die zu nicht realisiertem Umsatzwachstum führten.

Entsprechend hat Zumtobel die Prognose für das Geschäftsjahr 2017/18 angepasst. Das Unternehmen erwartet nunmehr für das Gesamtjahr ein operatives Ergebnis (bereinigtes EBIT) von EUR 50 bis 60 Mio. und eine rückläufige Umsatzentwicklung von circa 5%. Diese Guidance erachten wir angesichts der vielen Problematiken als viel zu ambitioniert und haben daher unser bereinigtes EBIT für das Geschäftsjahr 2017/18 auf EUR 39,9 Mio. gekürzt.

Ausblick

Wir sind davon überzeugt, dass sich die schwache Performance des ersten Halbjahrs auch im zweiten Halbjahr fortsetzen wird. Außerdem glauben wir, dass sich der erhöhte Preisdruck weiter fortsetzen und sogar weiter steigen könnte. Wir sind der Ansicht, dass Zumtobel das neue kostengünstige Werk in Serbien (Produktionsstart 1H18/19) nicht zum Erreichen der mittelfristigen Ziele (EBIT-Marge 8-10%) benötigt, sondern um die ohnehin schwachen Margen, im Vergleich mit den Peers, halten zu können (FY16/17 bereinigte EBIT-Marge von 5,6%). Im Großen und Ganzen sehen wir angesichts der vielen Problematiken, vor allem dem erhöhten Preisdruck, keine unmittelbare Verbesserung der schwierigen Lage und raten daher zu einem Verkauf mit einem neuen Kursziel von EUR 9,0.

neuere Beiträge nächste Zumtobel News: # Zumtobel im ersten Halbjahr mit Gewinneinbruch aeltere Beiträge

News zu ZumtobelMeldungen zu Zumtobel
Datum Meldung
08-03-2024Schwaches Komponentengeschäft belastet 3. Quartal 23/24
07-03-2024Zumtobel - Umsatzrückgang in ersten neun Monaten, Gewinn halbiert
31-12-2023Insider-Transaktion: Dipl.-Kfm. Marcus Frantz kauft 4.000 Aktien
09-12-2023Schwaches Komponentengeschäft belastet 2. Quartal 23/24
07-12-2023Zumtobel machte zum Halbjahr weniger Umsatz und Gewinn
[weitere Meldungen Zumtobel >>]

Medien Berichte ZumtobelMedia-Monitoring Zumtobel
Datum Meldung
25-03-2024Kepler Cheuvreux bestätigt für Zumtobel die Empfehlung Kaufen
12-03-2024Raiffeisen Research reduziert für Zumtobel die Empfehlung von Kaufen auf Halten
21-09-2023Kepler Cheuvreux bestätigt für Zumtobel die Empfehlung Kaufen
12-08-2023Vorarlberg: Das Land, das vom Spinnen zum Dimmen kam
01-07-2023Zumtobel-Chef Felder: „Wir müssen uns im internationalen Wettbewerb behaupten“
[weitere Meldungen Zumtobel >>]

ForumZumtobelletzte Forenbeiträge Zumtobel



ATX (Wiener Börse Index) : 3535.79 +0.3% ATX Intraday Chart Börse Wien
          [Aktienkurse >>]

Börse NewsBÖRSE-NEWS
Allgemeines-AUA-Streik - Streit könnte zu längerem Konflikt werden
Semperit-Insider-Transaktion: Vorstand Dr. Karl Haider kauft 9.000 Aktien
Palfinger-AUA-Streik und -Abzugsdrohung löst Standortdebatte aus
Wienerberger-Ziegelhersteller Wienerberger verkauft Fabriken in Russland - Zeitung
Hirsch Servo-Hirsch Servo übernimmt polnischen Dämmstoffhersteller
Allgemeines-AUA-Streik - Gewerkschaft rechnet mit längerer Auseinandersetzung
Allgemeines-Signa - Familie Benko Privatstiftung beantragte Insolvenzverfahren
Mayr-Melnhof-Mayr-Melnhof Karton vergrößert Vorstand
OMV-OMV - Erste Group stuft Aktie auf "Buy" hoch, senkt Kursziel auf 52,5
Mayr-Melnhof-Peter Oswald als Vorstandsvorsitzender und CEO wiederbestellt
Allgemeines-AUA-Streik begonnen - Erste Flugausfälle
Allgemeines-AUA-Streik begonnen - Erste Flugausfälle
Allgemeines-AUA-Streik begonnen - Erste Flugausfälle
Marinomed-Marinomed Biotech AG gibt Vereinbarung mit der Europäischen Investitionsbank (EIB) über einen 18-monatigen Aufschub der Rückzahlungen für das Venture-Darlehen aus dem Jahr 2019 bekannt
   [weitere News >>]