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Datum/Zeit: 11.08.2017 15:43 Quelle: Erste Bank |
Gute Q2-Ergebnisse, Ausblick
angehoben
Die Österreichische Post berichtete in dieser Woche Zahlen zum 2. Quartal,
und diese fielen – wie schon fast gewohnt – sehr gut aus. Trotz positiver
Einmaleffekte im Zusammenhang mit der Bundespräsidentschaftswahl im
vergangen Jahr konnten Umsätze (-0,3%) und operatives Ergebnis (+0,4%)
konstant gehalten werden. Auch Nettoergebnis (+2%) und operativer
Cashflow (-4,3%) zeigten sich fast unverändert. Der bereits seit Längerem
anhaltende Trend rückläufiger Briefvolumina fand auch in diesem Quartal
seine Fortsetzung. Kompensiert wurde die rückläufigen Umsatzzahlen
dieses Segments erneut von der Division Paket und Logistik, die dank der
unverminderten Zunahme von Internetbestellungen zweistellige
Umsatzgewinne präsentieren konnte.
Ausblick
Die guten Ergebnisse bewegten das Management den Ausblick
für das Gesamtjahr leicht anzuheben. Umsatzseitig erwarte man nun eine
stabile oder leicht positive Entwicklung. Das operative Ergebnis sollte nun
mindestens auf dem Vorjahresniveau zu liegen kommen. Stabile bzw. leicht
steigende Ergebnis bilden die Voraussetzung für eine hohe Dividende, die
wir auch in den kommenden Jahren bei EUR 2 pro Aktie sehen. Das
Kurspotenzial ist unserer Meinung nach eher limitiert, dafür bleibt die Aktie
eine der dividendenstärksten im ATX.
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