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18.8 +1.6%
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Hoch:
Tief:
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19.1 +3.1%
18.65 +0.8%
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UBM Development
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Datum/Zeit: 10.03.2017 17:35 Quelle: Erste Bank |
Vorläufige Zahlen 2016 unter Erwartung – geplanter
Schuldenabbau positiv
Auch die UBM berichtete Eckdaten für 2016 vor der finalen
Zahlenveröffentlichung am 6. April. Bei einer Gesamtleistung von knapp
EUR 560 Mio. erzielte die UBM ein Vorsteuerergebnis von EUR 40 Mio,
EUR 10 Mio. weniger als 2015. Darin enthalten sind jedoch Aufwertungen
von rund EUR 34 Mio. nach EUR 27 Mio. im Jahr davor. Die Dividende soll
mit EUR 1,6 stabil bleiben, was einer Dividendenrendite von über 4,5%
entspricht. Das Management gibt keinen konkreten Ausblick, spricht aber
von Vollauslastung auf Basis der aktuellen Pipeline bis 2018 und einem
positiven Ausblick bis 2020 basierend auf weiteren „Leuchtturm-Projekten“.
Sehr positiv ist die angestrebte Reduktion der Nettoverschuldung auf unter
EUR 500 Mio. nach einem vorübergehenden Spitzenwert von über EUR 750
Mio. im Q1 2017. Dies ist u.a. bedingt durch die jüngsten Zukäufe wie dem
„Office Provider“ und einem Immobilien-Portfolio von der Bank Austria. In
Summe plant der Immobilienentwickler heuer Investitionen von rund EUR
400 Mio. und Verkäufe von rund EUR 600 Mio. abzuwickeln.
Ausblick
Das Vorsteuerergebnis lag unter unseren Erwartungen, während
die Nettoverschuldung deutlich über unseren Schätzungen lag. Dies wird in
unserem Zahlen-Update zu reflektieren sein. Trotz der Rendite-Anstiege seit
Herbst, sehen wir immer noch äußerst starke Nachfrage auf den
Immobilienmärkten, was Entwickler unterstützt. Auch die Management-Aussagen
zur Vollauslastung bis 2018 sollten die Aktionäre zuversichtlich
stimmen.
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