Anteil an S Immo auf 89% erhöht

Die Immofinanz erwarb diese Woche den 38,37%-Anteil ihrer Kernaktionärin CPIPG an der S Immo und hält nun einen Anteil von 89%. Der Kaufpreis belief sich auf EUR 608,5 Mio. bzw. EUR 21,55/Aktie und ergab sich aus der Barabfindung an die Minderheitsaktionäre der S Immo im Zuge des geplanten Squee ze-Outs abzüglich eines Abschlags von EUR 0,50/Aktie. CPIPG stellt der Immofinanz zur Finanzierung einen langfristigen Kredit über EUR 500 Mio. zur Verfügung.

Ausblick

Wie bereits in unserem Kommentar im Equity Weekly vom 6.9.2024 erwähnt, stufen wir die geplante Aufstockung als konzerninterne Transaktion neutral ein. Zum Halbjahr verfügte die Immofinanz über ein solides Finanzprofil mit einem LTV von 41,6% sowie einer Cash-Position von über EUR 760 Mio. womit der Kaufpreis von rund EUR 600 Mio. abgedeckt wäre. Wir sehen keinen Zusammenhang zwischen der Beteiligungsmeldung und dem extremen Kursrutsch vom Allzeithoch Anfang September bei EUR 32,65/Aktie auf knapp über EUR 18 Ende September, der durch eine Platzierung von 3,4 Mio. Aktien diese Woche beschleunigt wurde.