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39.05 -2.4%
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Strabag
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Datum/Zeit: 02.06.2023 16:27 Quelle: Erste Bank |
Kaufen-Empfehlung nach starkem Auftaktquartal bestätigt
Der STRABAG Konzern erwirtschaftete im 1. Quartal 2023 eine Leistung von EUR 3,4 Mrd. und damit einen Zuwachs von 10% gegenüber dem Vorjahresquartal. Der in absoluten Zahlen größte Leistungszuwachs wurde in den Heimmärkten Deutschland und Österreich verbucht. Die laufende Abarbeitung des hohen Orderbestandes und das milde Bauwetter trugen positiv zu dieser Entwicklung bei. Der Auftragsbestand konnte ausgehend von einem sehr hohen Niveau zum Jahresende 2022 um weitere 3% auf den neuen Rekordwert von EUR 24,5 Mrd. ausgebaut werden. Der Vorstand geht weiter davon aus, die Leistung trotz des herausfordernden Umfelds auch im Jahr 2023 auf hohem Niveau halten zu können, konkret werden EUR 17,9 Mrd. prognostiziert und eine EBIT-Marge von mind. 4%.
Ausblick
Das Trading Statement brachte keine großen Überraschungen zeigt aber einen starken Jahresauftakt mit zweistelligem Leistungsplus. STRABAG hält sich trotz hohen Zinsniveaus und Auftragsschwäche in der Privatwirtschaft sehr gut dank hohem Auftragsanteil der Öffentlichen Hand. Nach dem starken Jahresauftakt haben wir unsere Schätzungen leicht nach oben revidiert und bestätigen unsere Kaufen-Empfehlung mit einem neuen Kursziel von EUR 53.7 (vormals EUR 53.5). Die fundamentale Bewertung ist weiter attraktiv, der niedrige Streubesitz von 11,73% und die enge Handelbarkeit der Aktie bleiben die kursbegrenzenden Faktoren.
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