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Immofinanz
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Datum/Zeit: 26.11.2022 14:22 Quelle: Erste Bank |
Starke Q3-Zahlen, Aufstockung S Immo-Anteil geplant
Immofinanz überraschte mit einem starken Q3-Ergebnis und hob ihre Guidance für den FFO an. Die Mieteinnahmen waren in den ersten neun Monaten mit EUR 216,9 Mio. stabil gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Betriebsergebnis lag mit EUR 117,8 Mio. rund ein Drittel unter dem Vorjahresniveau, wobei negative Einmaleffekte im Zusammenhang mit der Übernahme durch die CPI Property Group eine wesentliche Rolle spielten. Sehr robust zeigte sich der FFO mit einem Anstieg von 15,4% auf EUR 115,9 Mio. trotz der erwähnten Einmaleffekte. Der EPRA NTA blieb mit EUR 29,9/Aktie gegenüber Ende 2021 stabil. Das Management hob die Prognose für den FFO1 (inklusive S Immo Dividende) auf EUR 135 Mio. an (zuvor: EUR 120 Mio.).
Anfang dieser Woche gab Immofinanz bekannt, Gespräche mit der CPIPG über eine Aufstockung der bisherigen Beteiligung an der S Immo von 26,49% auf über 50% aufzunehmen. Die Übernahme sollte noch 2022 abgeschlossen werden. Ziel ist die Konsolidierung der Gesellschaften, um Synergieeffekte zu erzielen sowie die Verlustvorträge von rund EUR 2,7 Mrd. zu nutzen.
Ausblick
Obwohl die 9-Monats-Ergebnisse mit angehobenem Ausblick stark waren, wird die geplante Übernahme des S Immo-Anteils und vor allem der Kaufpreis in den nächsten Wochen kursbestimmend sein. In der Aussendung wurde erwähnt, dass sich der Kaufpreis am Nettoimmobilienwert und dem aktuellen Aktienkurs orientieren wird, berücksichtigt werden ebenfalls eine strategische Prämie sowie die erwarteten Synergieeffekte. Ein zu hoher Preis würde sich negativ auf den Aktienkurs auswirken.
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