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CA Immobilien
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Datum/Zeit: 26.11.2022 12:38 Quelle: Erste Bank |
Ergebnisse zum Q3 positiv, rumänisches Portfolio fast zu Buchwert verkauft
Die CA Immo präsentierte diese Woche ihr Ergebnis zum 3. Quartal 2022. Aufgrund des unterzeichneten Verkaufs des rumänischen Portfolios wird dieses nunmehr als „aufgegebener Geschäftsbereich“ in Bilanz und GuV separat ausgewiesen. Die Mieteinnahmen stiegen aufgrund der Indexierung und des Portfoliowachstums auf EUR 158,1 Mio. (+2,5% j/j) trotz Bestandsverkäufen leicht an.
Das Neubewertungsergebnis lag mit EUR 180,4 Mio. fast auf Vorjahresniveau und war großteils auf Projektaufwertungen zurückzuführen. Mehr als EUR 60 Mio. betrafen die Übernahme des Entwicklungsprojektes Tower ONE in Frankfurt in das Bestandsportfolio im 2. Quartal.
Der FFO 1 lag mit EUR 102,5 Mio. um 2,4% über dem Vorjahreswert. Der EPRA NTA (Nettoimmobilienwert) blieb zum 30.9.22 im Quartalsvergleich mit EUR 42,25/Aktie fast stabil. Der geplante Verkauf des rumänischen Portfolios mit einem Buchwert von EUR 377 Mio. und jährlichen Mieteinnahmen von EUR 30,8 Mio. wurde unterzeichnet, das Closing soll noch im Q4 erfolgen. Der Kaufpreis lag um 3% unter dem Buchwert zum 30.6.22.
Ausblick
Der Vorstand der CA Immo bestätigte seinen Ergebnisausblick 2022 mit einem FFO1 von mehr als EUR 125 Mio. (2021: EUR 128,3 Mio.). Mittelfristig erwartet das Management einen signifikanten organischen Anstieg der Mieterträge – zum einen aus Mietvertragsindexierungen, zum anderen aus Entwicklungsprojekten. Wir schätzen die 9-Monats-Ergebnisse sowie den Verkauf des rumänischen Portfolios nur knapp unter Buchwert positiv ein. Obwohl Kursabschläge von rund 30% auf den EPRA NTA angesichts des exzellenten Portfolios kaum zu rechtfertigen sind, notieren europäische Mitbewerber großteils mit noch höheren Abschlägen.
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