OMV – Kaufempfehlung bestätigt mit neuem Kursziel von EUR 66/Aktie

In unserer neuen Unternehmensanalyse bestätigen wir unsere Kaufempfehlung mit einem neuen Kursziel von EUR 66/Aktie (zuvor: EUR 68).

Ausblick

Nachdem die OMV-Aktie infolge des Ukraine-Krieges und des Verlusts der russischen Beteiligungen schwer unter Druck gekommen ist, betrachten wir die Aktie als unterbewertet. Die negative Auswirkung der im Q1/22 verbuchten Abschreibungen auf russische Assets von in Summe EUR 2 Mrd. wird vom aktuell starken Marktumfeld für Öl- und Gasunter-nehmen mehr als aufgewogen. Wir erwarten, dass die Kombination aus hohen Öl- und Gaspreisen, attraktiven Raffineriemargen und solider Ertragskraft in der Petrochemie in den nächsten Jahren anhalten wird. Das derzeit diskutierte Ölembargo für Russland sollte aus unserer Sicht für die OMV versorgungstechnisch keine Schwierigkeit darstellen. Auftrieb könnte die OMV-Aktie durch das mögliche Listing von Borouge, dem Kunststoff-JV zwischen Borealis und ADNOC, erhalten, welches die Unterbewertung des Chemiegeschäfts der OMV verdeutlichen könnte.