Sondereffekte drücken Ergebnis 20/21 tief ins Minus; bereinigte EBIT-Marge im Q4 jedoch positiv

Kapsch veröffentlichte heute Eckzahlen für 2020/21, die im Rahmen des mit den Q3-Zahlen veröffentlichten Ausblicks lagen. Der vorläufige Umsatz betrug rund EUR 500 Mio. Das vorläufige EBIT rutschte mit EUR -124 Mio. tief in den roten Bereich und beinhaltet negative Spezialeffekte von EUR – 139 Mio. Der Großteil betrifft Anpassungen bei Projektmargen und Drohverlustrückstellungen (insbesondere in Nordamerika) und Firmenwertabschreibungen.

Die Eigenkapitalquote zum 31.3. belief sich zwar nur auf 14%, jedoch gibt Kapsch liquide Mittel von EUR 100 Mio. ab. Der finale Jahresbericht wird am 16. Juni veröffentlicht.

Ausblick

Trotz der auf den ersten Blick ernüchternd hohen Verluste, sollte die Restrukturierung mit diesem Bilanzauskehren heuer abgeschlossen sein. Damit sollte Kapsch die Basis geschaffen haben, 2021/22 mit einer schlankeren Kostenbasis operativ in die Gewinnzone zurückzukehren. Ein erster positiver Beleg ist, dass das EBIT im Q4 auf bereinigter Basis ins Positive drehte mit einer bereinigten EBIT-Marge von 2,6%. Dennoch bleiben etliche Fragen hinsichtlich zukünftig besserem Projektmonitoring offen. Der operative Turnaround 2021/22 stellt für uns den wichtigsten anstehenden Kurstreiber dar.