VIG - Commerzbank bestätigt Anlageempfehlung "Hold"
Auch Kursziel von 22,00 Euro unverändert - Analyst:
Halbjahreszahlen solide, aber 2021 mit Gegenwind zu rechnen
Die Commerzbank bleibt bei ihrer Anlageempfehlung
"Hold" für die Aktien der Vienna Insurance Group (VIG). Auch das
Kursziel von 22,00 Euro bestätigte Analyst Michael Haid in einer
Branchenstudie zu europäischen Versicherungswerten.
Die VIG sei das größte Versicherungsunternehmen in der Region
Mittel- und Osteuropa (CEE), heißt es in der Analyse. Haid sieht das
Unternehmen als ein Konglomerat von wenig integrierten
Geschäftseinheiten. Dies stünde im Gegensatz zum stärker
zentralisierten Ansatz des deutschen Versicherungskonzerns Allianz.
Die Geschäftszahlen zum ersten Halbjahr bewertet der
Commerzbank-Analyst als solide, die Auswirkungen von Covid-19 seien
begrenzt. Für 2021 rechnet er jedoch mit Gegenwind. So dürften die
Prämien und das Neugeschäft sowohl im Bereich der Lebens- und
Krankenversicherungen als auch im Schaden- und Unfallsegment unter
Druck geraten. Bei den Autoversicherungen rechnet der Analyst mit
höherem Wettbewerb. Die Gewinne dürften 2021 daher unter jenen von
2019 liegen.
Seine Ergebnisschätzungen hat der Commerzbank-Analyst für die
Jahre 2020 bis 2022 jeweils leicht nach unten korrigiert. Für dieses
Jahr rechnet er mit einem Gewinn pro Aktie von 2,37 Euro nach bisher
2,45 Euro. Für die Folgejahre senkte er die Schätzungen von 2,87
Euro auf 2,72 Euro (2021) sowie von 3,00 Euro auf 2,95 Euro (2022).
Die Dividendenschätzungen liegen unverändert bei jeweils 1,15 Euro
für die Geschäftsjahr 2020 und 2021 sowie bei 1,20 Euro für 2022.
Zum Vergleich: An der Wiener Börse wurden die VIG-Aktien am
Dienstagnachmittag zuletzt mit 20,50 Euro und damit unverändert zum
Vortagesschluss gehandelt.
Analysierendes Institut Commerzbank
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(Schluss) dkm/pma
ISIN AT0000908504
WEB http://www.vig.com