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Warimpex
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Datum/Zeit: 29.11.2019 16:38 Quelle: Erste Bank |
Verkauf von Disneyland-Hotels und
Anteilserhöhung an Airport City St. Petersburg führen zu
stärkstem Quartalsergebnis
Wie in unserem jüngsten Report erwartet präsentierte Warimpex das
stärkste Quartal seiner Unternehmensgeschichte. Der Nettogewinn
erreichte in den ersten 9 Monaten EUR 57,5 Mio. nach EUR -6,5 Mio. in der
Vorjahresperiode. Ausschlaggebend dafür waren Verkaufsgewinne von
EUR 27,9 Mio. (Paris Disneyland Hotels Paris, Betriebsgesellschaft des
Kurhotels Dvořák in Karlsbad sowie eine Büroimmobilie in Budapest), ein
Buchgewinn von EUR 20,4 Mio. aus dem Ankauf von Darlehen ehemaliger
Minderheitsgesellschafter an der AO Avielen (Projektgesellschaft Airport
City St. Petersburg) sowie Wechselkursgewinne von EUR 7,8 Mio.
Warimpex plant, seinen Immobilienbestand aufzubauen, neue Angebote zu
schaffen und das Ertragspotential zu stärken. Die aktuellen
Entwicklungsprojekte umfassen Büros in Krakau und Bialystok, die
Revitalisierung des Hotels in Darmstadt im laufenden Betrieb sowie die
Weiterentwicklung der AIRPORTCITY St. Petersburg in Russland.
Ausblick
Die 9-Monats-Zahlen waren wie erwartet sehr stark. Der
Buchwert pro Aktie stieg um EUR 0,75 auf EUR 2,85/Aktie womit die Aktie
mit Abschlägen von mehr als 40% zum Buchwert notiert. Die hohen
Nettomittelzuflüsse könnten das Management zu einer Dividendenerhöhung
bewegen. Wir erwarten einen Anstieg auf EUR 0,08/Aktie, was einer
Dividendenrendite 2019e von knapp 5% entspricht.
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