Akkumulieren-Empfehlung bestätigt mit neuem Kursziel EUR 28

In unserem neuen Company Report haben wir unsere Akkumulieren- Empfehlung mit höherem Kursziel von EUR 28 (zuvor: EUR 26,50) bestätigt.

Ausblick

Mit den Halbjahreszahlen hob das Management seine FFO-Guidance auf über EUR 115 Mio. an nachdem das Unternehmen akquisitionsseitig in den letzten Monaten sehr aktiv war (Warsaw Spire, Bürogebäude in Prag, STOP SHOP Erweiterung). Wir denken, dass auch dieses Ziel konservativ angesetzt ist und rechnen mit mindestens EUR 130 Mio. inklusive S Immo Dividende. Da die Immofinanz noch immer auf Cash- Reserven sitzt, erwarten wir weitere Zukäufe in den kommenden Monaten. Die Zukäufe sollten nächstes Jahr den FFO weiter steigern. Die Büromärkte in der Region sind weiter von gesunder Nachfrage geprägt, auch der Retail Bereich in Osteuropa zeigt sich attraktiv. Unser neues Kursziel von EUR 28 liegt immer noch unter dem letzten EPRA NAV von EUR 29,24. Wir rechnen mit einer starken 2. Jahreshälfte, die Q3-Zahlen werden am 27. November präsentiert.