Osram empfiehlt Aktionären ams-Angebot unter Bauchschmerzen
Osram: Finanzieller Vorteil des Offerts überwiegt Kritikpunkte
- Osram-Betriebsrat wirft ams "feindlichen Akt" vor
Im Übernahmekampf um Osram empfiehlt der
Lichttechnikkonzern seinen Aktionären trotz schwerer Bedenken das
4,3 Milliarden Euro schwere Angebot des Chipherstellers ams. "Die
finanzielle Attraktivität des Offerts war dabei höher zu gewichten
als Kritikpunkte", teilte Osram am Montag in München mit.
Der österreichische ams-Konzern überbietet mit 38,50 Euro je
Aktie die Finanzinvestoren Bain Capital und Carlyle, die den
Anteilseignern 35 Euro zahlen wollen. Beide Angebote laufen bis 1.
Oktober. ams senkte ferner zu Wochenbeginn die
Mindestannahmeschwelle auf 62,5 von zuvor 70 Prozent.
Während der Vorstand und sieben der zwölf Aufsichtsratsmitglieder
von Osram ihre Bedenken gegen ams hintanstellten, stimmten fünf
Arbeitnehmervertreter in dem Kontrollgremium gegen ams. Die
Gewerkschaft IG Metall befürchtet unter ams einen Stellenabbau.
Osram beschäftigt weltweit rund 25.000 Mitarbeiter, davon rund 6.500
in Deutschland. Die Österreicher müssen sich offenbar auf heftigen
Widerstand aus der deutschen Belegschaft einstellen. Denn der
Osram-Konzernbetriebsrat wertete es nun sogar als "feindlichen Akt",
wie ams um die Gunst der Anleger geworben habe. Das Angebot von Bain
und Carlyle, das bereits im Juli vorlag, hatten Vorstand und
Aufsichtsrat hingegen einstimmig empfohlen.
Aus Sicht von Vorstand und Aufsichtsrat sei das unternehmerische
Konzept von Bain und Carlyle insgesamt tragfähiger, heißt es in der
gemeinsamen Stellungnahme beider Gremien zum ams-Offert. Während die
Finanzinvestoren Osram als Ganzes erhalten wollen, will ams sich
Osram einverleiben. Der Sensorspezialist interessiert sich für das
Opto-Halbleiter-Geschäft und die Autozuliefersparte. Von der
Digitalsparte und der LED-Produktion für das Verbrauchergeschäft
wollen sich die Österreicher trennen.
ams hat zwar zugesagt, Teile der Osram-Produktion aus Asien nach
Deutschland zu verlagern und damit den Standort Regensburg zu
stärken. Osram bezweifelt allerdings, dass dieser Plan aufgeht. Die
angestrebte Verlagerung aus Malaysia nach Bayern sei schwieriger und
für das Geschäft weniger erfolgversprechend als von ams angenommen.
Insgesamt seien die Kostensenkungen von 300 Millionen Euro im Jahr,
die ams bei einer Zusammenlegung beider Konzerne einkalkuliert,
keineswegs sicher.
Osram äußerte auch die Befürchtung, dass ams mit einer
Integration des dreimal so großen deutschen Konzerns scheitern
könnte. ams setzte im vergangenen Jahr 1,4 Milliarden Euro um, Osram
mehr als vier Milliarden Euro. Ende Oktober wollen die Österreicher
eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen. Dort will sich
das Management die geplante Aktienemission von 1,5 Milliarden Euro
genehmigen lassen, mit der der geplante Osram-Kauf für rund 4,3
Milliarden Euro zum Teil refinanziert werden soll.
Osram-Chef Olaf Berlien und fünf Aufsichtsratsmitglieder
kündigten an, ihre Aktien nicht an ams verkaufen zu wollen. Darunter
seien zwei Vertreter der Anteilseigner, teilte Osram mit. Lediglich
zwei weitere Aufsichtsratsmitglieder, die ebenfalls Osram-Aktien
halten, wollten diese an ams veräußern. In der Stellungnahme zum
Angebot von Bain und Carlyle hatten alle diese Spitzenmanager noch
einhellig angekündigt, ihre Anteile den Investoren anzudienen.
(Schluss) tsk/ane
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