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32 +0.6%
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Hoch:
Tief:
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32.05 +0.8%
31.7 -0.3%
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Post
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Datum/Zeit: 11.01.2019 20:04 Quelle: Erste Bank |
Empfehlung auf Akkumulieren mit Kursziel EUR 36 angehoben
Wir haben unsere Empfehlung für die Aktie der Österreichischen Post von
Halten auf Akkumulieren angehoben. Unser Kursziel haben wir dabei von
EUR 40 auf EUR 36 leicht abgesenkt. Dies reflektiert vor allem rückläufige
Einnahmen aus Finanzdienstleistungen mit Auslaufen der BAWAG P.S.K.-
Kooperation sowie ein verlangsamtes Wachstum in Paket & Logistik durch
den Markteintritt von Amazon als Zusteller in Wien. Der Aufbau eines
eigenen Verteilnetzwerkes durch Amazon hat den Kurs der Post-Aktie
zuletzt deutlich unter Druck gesetzt, zusätzlich belasteten die missglückte
Kooperation mit der deutschen FinTech Group sowie negative News von
anderen Postkonzernen.
Ausblick
Unserer Meinung nach sind die ergebnisbelastenden Faktoren in
den aktuellen Kursniveaus bereits eingepreist. Kurstreiber wären die
Bekanntgabe eines neuen Bankpartners oder ein Wiederaufleben der
Kooperation mit DHL. Zwischenzeitlich erwarten wir, dass die Post ihre
stabilen Ergebnisse halten kann und somit weiterhin attraktive Dividenden
ausschütten wird. Mit einer erwarteten Rendite von 6,7% (!) für 2018/19
bleibt die Post-Aktie somit ein äußerst attraktiver Dividendentitel.
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