|
28.9 0%
|
Hoch:
Tief:
|
29 +0.3%
28.7 -0.7%
|
|
|
|
|
Vienna Insurance Group
|
Datum/Zeit: 28.09.2018 19:19 Quelle: Erste Bank |
Empfehlung von Akkumulieren auf
Kaufen angehoben mit neuem Kursziel von EUR 30
In unserem neuen Sektorbericht zu den österreichischen Versicherern
sehen wir die VIG-Aktie als unseren Top Pick. Die letzten
Quartalsergebnisse der VIG waren überzeugend und ausschlaggebend für
die Anhebung unserer Schätzungen, die sich im neuen Kursziel von EUR 30
wiederspiegelt.
Ausblick
Für heuer erwarten wir, dass VIG am oberen Ende ihrer
Guidance beim Vorsteuerergebnis zu liegen kommen wird (EUR 450-470
Mio.) trotz der Firmenwertabschreibung in Rumänien im Q2. Für die
kommenden Jahre sind wir sogar etwas optimistischer als die aktuelle
Prognose des Unternehmens. Die günstige Bewertung mit 0,6x Buchwert
gekoppelt mit einer nachhaltigen Ertragskraft, der Wachstumsstrategie in
Osteuropa und steigenden Dividendenrenditen (Schätzung 2018: 3,7%) sind
die Hauptgründe für unsere Kaufempfehlung.
|