|
13.3 -1.5%
|
Hoch:
Tief:
|
13.65 +1.1%
13.3 -1.5%
|
|
|
|
|
Agrana
|
Datum/Zeit: 13.10.2017 15:10 Quelle: Erste Bank |
1. Halbjahr 2017/18 hervorragend wie erwartet; Ausblick bestätigt
Agrana hat am Donnerstag die Zahlen für das erste Halbjahr 2017/18
veröffentlicht. Die Umsätze konnten um 3,2% j/j auf EUR 1.362,1 Mio.
erhöht werden. Beflügelt von den gestiegenen Zuckerverkaufspreisen im
Segment Zucker sowie der sehr positiven Ethanolpreisentwicklung im
Segment Stärke, verbesserte sich das operative Ergebnis um 44,5% im
Vergleich zum Vorjahr auf EUR 130,6 Mio. Das Nettoergebnis nach
Minderheiten betrug EUR 94,0 Mio. und war damit um 57,4% über dem
Ergebnis des ersten Halbjahres 2016/17.
Ausblick
Das Management hat den Ausblick für das GJ 2017/18 bestätigt.
Das Unternehmen rechnet mit einem moderaten (+5-10% j/j) Anstieg beim
Konzernumsatz und einer deutlichen (mehr als 10% j/j) Verbesserung des
operativen Ergebnisses. Nach der Liberalisierung des EU-Zuckermarktes
deuten die neuen Rahmenbedingungen im Segment Zucker auf ein
herausforderndes Marktumfeld im Segment Zucker ab der zweiten Hälfte
2017/18 hin. Nichtdestotrotz glauben wir, dass die langfristige
Investmentstory der Agrana attraktiv bleibt, unterstützt von einer
Diversifizierung der Erlöse sowie der Aktivitäten im M&A Bereich. Vor allem
die Akquisition des serbischen Zuckerproduzent Sunoko (derzeit in der
Vorbereitung) bleibt im Fokus. Bei einem erfolgreichen Abschluss sollte sich
dies positiv die langfristigen Perspektiven auswirken. Wir bleiben daher bei
unserer positiven Einschätzung der Agrana-Aktie und bestätigen unsere
Akkumulieren-Empfehlung.
|